خفضت OpenAI الهدف التقييمي السابق للمال لجولة التمويل الأخيرة إلى 1.25 تريليون دولار من اقتراح بقيمة 1.4 تريليون دولار سابق، وفقاً لما أفادت به Financial Times، بعد أن اعترض بعض المستثمرين على السعر الأعلى. وتسعى شركة ChatGPT الصانعة إلى جمع ما يصل إلى 30 مليار دولار في جولة بقيادة Coatue والمستثمرين المرتبطين بالإمارات، قبل إدراج أسهم تستهدفه في 2027.
قامت OpenAI بتقليص الهدف التقييمي لجولة التمويل الأحدث لديها إلى 1.25 تريليون دولار، وهي انخفاض من 1.4 تريليون دولار التي عرضتها على المستثمرين قبل أسابيع، وفقاً لتقرير Financial Times الذي نقلته شركة البيانات السوقية Newsquawk ومنفذ التكنولوجيا TechCrunch. وتعمل الشركة على إغلاق جولة بقيمة تصل إلى 30 مليار دولار، وفقاً لما قاله أشخاص على دراية بالمفاوضات.
ما الذي تغير
كانت رقمة 1.4 تريليون دولار السابقة للمال قد تم تداولها منذ أواخر سبتمبر 2026، عندما أفادت Bloomberg لأول مرة أن OpenAI كانت تعمل على جمع 30 مليار دولار بهذا التقييم، وفقاً لـ TechCrunch. بحلول 22 أكتوبر، تم تقليص الهدف إلى 1.25 تريليون دولار، وهو انخفاض بحوالي 150 مليار دولار، حيث قاومت المستثمرون الرئيسيون السعر الأعلى، وفقاً لتحليل Newsquawk للتقرير.
أفادت TechCrunch و Newsquawk معاً بأن الجولة يقودها الآن شركة الاستثمار Coatue إلى جانب المستثمرين الإماراتيين، مع بعض التقارير التي تشير إلى أن مشاركة الإمارات قد تكون مرتبطة بترتيب منفصل لقدرة الحوسبة مع OpenAI. رفضت OpenAI التعليق على التمويل، وفقاً لـ TechCrunch.
لماذا العجلة — الاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic
يتحرك جهد جمع التمويل بسرعة غير معتادة، وفقاً لتقرير Reuters نُشر في 19-20 أكتوبر 2026 ونُقل من قبل BNN Bloomberg. قالت المصادر لـ Reuters أن OpenAI تسابق المنافس Anthropic المتوقع أن يكون لديه اكتتاب عام أولي في منتصف نوفمبر 2026، حيث أن الشركتين بشكل متزايد يعتمدان على نفس مجموعة المستثمرين. كانت SoftBank Group و MGX من بين الداعمين الحاليين لـ OpenAI في محادثات للانضمام إلى الجولة في وقت ذلك التقرير.
قد تريد OpenAI تعيين تقييمها الخاص وعدم الاضطرار للقلق حول المقارنة.
— Edward Best، نائب رئيس أسواق رأس المال في Willkie Farr & Gallagher، كما نقلته Reuters
خلفية الإيرادات والإنفاق
قالت مصادر Reuters أن OpenAI تعرض على المستثمرين إيرادات سنوية قدرها حوالي 50 مليار دولار، مع هدف داخلي قدره 70 مليار دولار بحلول نهاية 2026، بمساعدة من إطلاق نماذج جديدة. وضعت حسابات منفصلة استشهد بها Startup Fortune إيرادات السنة السابقة الكاملة للشركة بـ 13 مليار دولار، مع الهدف المعلن بتقريباً مضاعفة المبيعات السنوية ثلاث مرات.
ربطت مراجعة Startup Fortune لتقرير FT طلب التقييم الأقل جزئياً بأسبوع أخشن لأسهم التكنولوجيا — انخفض Nasdaq بنسبة 2.1% — وبأسئلة المستثمرين حول ما إذا كانت شركات السحابة والذكاء الاصطناعي الكبيرة يمكنها الاستمرار في الاقتراض لتمويل البنية الأساسية مع ارتفاع عائدات السندات. قدمت OpenAI سابقاً خطط حول 600 مليار دولار تقريباً في إجمالي نفقات الحوسبة بحلول 2030، وهو رقم مذكور في ذلك التقرير جنباً إلى جنب مع تقديرات بأن خمس أكبر شركات تكنولوجيا في الولايات المتحدة ستنفق معاً قرب 700 مليار دولار على بنية الذكاء الاصطناعي في 2026.
أهداف OpenAI التقييمية خلال 2026
التقرير / الجولة
رقم التقييم
الأساس
جولة التمويل في مارس 2026
852 مليار دولار
بعد المال، وفقاً لـ TechCrunch
العرض في أواخر سبتمبر 2026
1.4 تريليون دولار
الهدف السابق للمال الذي أفادت به Bloomberg، كما استشهدت بـ TechCrunch
الهدف في 22 أكتوبر 2026
1.25 تريليون دولار
الهدف السابق للمال الذي أفادت به Financial Times، كما استشهدت بـ Newsquawk و TechCrunch
الخلفية وما يبقى غير معروف
قدمت OpenAI أوراق سرية لاكتتاب عام أولي في يونيو 2026، وفقاً لـ TechCrunch، وتهدف حالياً لإدراج أسهم في 2027. إذا أُغلقت الجولة الجديدة بـ 1.25 تريليون دولار أو أعلى، ستضع OpenAI رقماً قياسياً لأعلى تقييم وصلت إليه شركة خاصة، وفقاً لتقرير TechCrunch.
حذرت تحليل Newsquawk من أن الهدف المختزل في جولة خاصة في مراحل متأخرة أمر شائع عندما تختبر شركة السعر، يدفع المستثمرون الرئيسيون للخلف، وتُعاد تسعير الجولة لإتمام الصفقة — مما يعني أن الرقم 1.25 تريليون دولار ليس نهائياً حتى تُغلق الجولة فعلياً. قالت مصادر Reuters أن الجدول الزمني السريع يعكس أيضاً رغبة لدى بعض المستثمرين في الالتزام برأس المال في OpenAI قبل تحديد مقدار ما سيخصص للاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic.
أسئلة
ما هو الهدف التقييمي الجديد لـ OpenAI؟
تستهدف OpenAI الآن تقييماً سابقاً للمال بقيمة 1.25 تريليون دولار لجولة التمويل الحالية، وهو انخفاض من الهدف السابق البالغ 1.4 تريليون دولار، وفقاً لـ Financial Times كما أفادت به Newsquawk و TechCrunch في 22 أكتوبر 2026.
كم مبلغ من المال تحاول OpenAI جمعه؟
ما يصل إلى 30 مليار دولار، وفقاً لـ Reuters (عبر BNN Bloomberg) و TechCrunch.
من يقود الجولة؟
أفادت TechCrunch و Newsquawk بأن الجولة يقودها شركة الاستثمار Coatue معاً مع المستثمرين المرتبطين بالإمارات؛ التقرير السابق من Bloomberg، كما استشهدت بـ TechCrunch، وضع العرض التقييمي بـ 1.4 تريليون دولار قبل شهر.
لماذا تسرع OpenAI جمع التمويل الآن؟
قالت مصادر Reuters أن OpenAI تريد تأمين التزامات المستثمرين قبل الاكتتاب العام المتوقع لـ Anthropic في منتصف نوفمبر 2026، حيث أن الشركتين تتنافسان على نفس مجموعة المستثمرين.
ما الإيرادات التي تقرر OpenAI للمستثمرين؟
قالت مصادر Reuters أن OpenAI تستشهد بحوالي 50 مليار دولار في الإيرادات السنوية مع الهدف الوصول إلى 70 مليار دولار بحلول نهاية 2026.
تبلغ الشركات المملوكة لأصحاب أعمال من أصول إسبانية في أوستن ولوس أنجلوس وهيوستن ومدن أمريكية أخرى عن انخفاضات في المبيعات تصل إلى 40 إلى 60 في المائة حيث يبقى العملاء في منازلهم خوفًا من عمليات جهاز الهجرة والجمارك الأمريكي (ICE)، وفقًا لما قاله أصحاب الأعمال والعديد من الدراسات. يربط البحث الأكاديمي بين زيادة تطبيق قوانين الهجرة وخسائر بمليارات الدولارات في الإنفاق الاستهلاكي ومئات الآلاف من الوظائف المفقودة على الصعيد الوطني منذ عام 2025.
أنهى مكتب المراقب النقدي الأمريكي القواعد في 21 أكتوبر 2026، تطبيق قانون GENIUS للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار مثل USDC. تحدد القواعد معايير الاحتياطيات والاسترجاع والرأسمال والإبلاغ لمصدري العملات وتدخل حيز التنفيذ في 18 يناير 2027. لا يزال مصدرو العملات مثل Circle غير قادرين على دفع الفائدة مباشرة، لكن البورصات قد تقدم مكافآت تشبه العائد حالة تلو الأخرى.
أغلقت وحدة الاتصالات والتكنولوجيا من Reliance Industries، جيو بلاتفورمز، أكبر اكتتاب عام أولي في الهند على الإطلاق في 23 أكتوبر 2026، بعد جذب ما يقرب من ₹7.40 لاخ كرور من إجمالي العروض وأكثر من 13.8 مليون طلب — رقم قياسي عالمي لأي اكتتاب عام أولي — لعملية بيع أسهم بقيمة ₹30,213 كرور. تم الاكتتاب في الإصدار 22.19 مرة بشكل عام، بقيادة المستثمرين المؤسسيين، وفقاً للأرقام المستندة إلى البورصة والتي ذكرتها عدة وسائل إعلام هندية.
اعتبارًا من 10 يوليو 2027، لن يُسمح للشركات في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي بقبول دفعات نقدية تبلغ 10,000 يورو أو أكثر بموجب قواعد مكافحة غسل الأموال الجديدة للاتحاد الأوروبي. ينطبق الحد فقط على المعاملات المهنية مع التجار ومقدمي الخدمات؛ الدفعات النقدية بين الأفراد العاديين لا تتأثر. تحتفظ الدول التي لديها بالفعل أسقف وطنية أقل، مثل فرنسا وإسبانيا، بتلك الحدود الأكثر صرامة.
