نتایج فصل سوم سال ۲۰۲۶ شرکت متا نشان‌دهندۀ چگونگی تغییر هزینه‌های هوش مصنوعی برای درآمدهای شرکت‌های بزرگ فناوری

فصل اعلام درآمدهای فصلی به مکانی اصلی تبدیل شده است که سرمایه‌گذاران دقیقاً می‌فهمند شرکت‌های بزرگ فناوری چقدر برای هوش مصنوعی هزینه می‌کنند، و اینکه این هزینه‌کردن شروع به بازدهی کرده است یا نه. نتایج Meta Platforms برای فصل سوم سال ۲۰۲۶، که در ۲۱ اکتبر منتشر شد، یک مثال روشن اخیر را ارائه می‌دهد، که رشد درآمدی قوی را با پیش‌بینی‌های بسیار بالاتر برای هزینه‌های سرمایه‌ای و یک بار هزینه حقوقی که سود را کاهش داد، ترکیب می‌کند.

آنچه متا برای فصل سوم اعلام کرد

براساس بیانیه رسانه‌ای روابط سرمایه‌گذاران متا، درآمدهای فصل سوم سال ۲۰۲۶ به ۶۴.۶۰۱ میلیارد دلار رسید، که ۲۶ درصد افزایش سال‌به‌سال است، از حدود ۶۳.۳-۶۳.۴ میلیارد دلار که وال استریت انتظار داشت، بیشتر است؛ براساس گزارش‌های Fortune و Yahoo Finance. درآمد خالص ۹.۸۶ میلیارد دلار یا ۳.۸۳ دلار به ازای هر سهم رقیق‌شدۀ منتشر شده بود، که افزایش از حدود ۲.۷ میلیارد دلار و ۱.۰۵ دلار به ازای هر سهم یک سال پیش است؛ براساس گزارش‌های Fortune.

رشد سود هم‌زمان با یک هزینه حقوقی بزرگ رخ داد. بیانیه رسانه‌ای متا یک هزینۀ ۹.۸۹ میلیارد دلار را گزارش کرد که به توافق اگوست ۲۰۲۶ با دادستان‌های کل ۵۲ ایالت آمریکا در مورد دعاوی سلامت روانی نوجوانان مرتبط است؛ Fortune هزینه را حدود ۱۰ میلیارد دلار گزارش کرد، با حدود ۱۸ میلیارد دلار درطی دۀ بعد قابل‌پرداخت. متا علاوه‌براین با یک جریمۀ ۲۵ میلیارد دلار که توسط قاضی نیومکزیکو صادر شده است روبرو است، مربوط به ادعاهای حریم‌خصوصی داده‌ها در ارتباط با Cambridge Analytica، که متا قصد دارد از آن تجدیدنظر درخواست کند؛ براساس گزارش Fortune. جزئی‌اً درنتیجه، جریان نقدی آزاد به منفی حدود -۲.۱ میلیارد دلار تبدیل شد، پایین‌تر از جریان نقدی مثبت در فصل قبلی؛ براساس گزارش Fortune. تعداد کارکنان متا ۶۶٬۷۷۵ نفر بود، یک کاهش ۱۵ درصدی سال‌به‌سال؛ براساس نتایج خود شرکت.

افزایش حد پایین هزینه‌های هوش مصنوعی

متا راهنمایی هزینه‌های سرمایه‌ای خود برای سال کامل ۲۰۲۶ را تا محدودۀ ۱۳۵-۱۴۵ میلیارد دلار محدود کرد، افزایشی از حد پایین قبلی ۱۳۰ میلیارد دلار، با کل هزینه‌های سال ۲۰۲۶ که اکنون در ۱۷۵-۱۷۹ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌شود. خود هزینه‌های سرمایه‌ای فصل سوم، شامل پرداخت‌های لیزینگ مالی، به ۳۴.۹ میلیارد دلار رسید. متا گفت که هزینه‌کردن برای تراشه‌ها و مراکز داده برای آموزش مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی و همچنین توسعه عامل هوش مصنوعی مصرف‌کننده‌اش، Muse، تامین می‌شود؛ براساس آنچه Yahoo Finance و مواد شرکت اشاره کردند.

متا همچنین گفت که یک کلاس سهام جدید بدون رای از کلاس C ایجاد خواهد کرد، ساختاری که مدیریت آن را به‌عنوان راهی برای ادامۀ جمع‌آوری سرمایه برای زیرساخت هوش مصنوعی درحالی که کنترل رأی بنیانگذار Mark Zuckerberg را حفظ می‌کند؛ براساس Yahoo Finance. در بیانیه‌ای که نتایج را همراه می‌کند، Zuckerberg پیشرفت در محصولات هوش مصنوعی شرکت را درطی فصل اشاره کرد؛ براساس مواد که توسط منابع متعددی انتقال یافت.

Yahoo Finance همچنین گزارش داد که Zuckerberg گفت متا انتظار دارد کارایی هزینۀ محاسباتی Muse در سال آینده تقریباً ده برابر بهبود یابد، و اینکه کسب‌های مستمر کارایی، Muse را درطی سال‌های متعددی سودآور خواهد کرد. سهام متا درطی معاملات پس از ساعات کاری پس از انتشار حدود ۳ درصد افزایش یافت؛ براساس گزارش Yahoo Finance.

یک الگوی سراسری بخش، نه فقط متا

متا تنها نیست در افزایش راهنمایی هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی در این سال. هزینه‌های سرمایه‌ای فصل مالی سوم ۲۰۲۶ مایکروسافت به ۳۰.۹ میلیارد دلار رسید، یک افزایش ۸۵ درصدی از ۱۶.۷ میلیارد دلار یک سال پیش؛ براساس تجزیه‌وتحلیل منتشرشدۀ Global Data Center Hub. همان تجزیه‌وتحلیل گزارش کرد که مایکروسافت یک برنامۀ capex برای سال تقویمی ۲۰۲۶ در حدود ۱۹۰ میلیارد دلار افشا کرده است، بیشتر از اجماع تحلیلگران در حدود ۱۵۴.۶ میلیارد دلار، درحالی‌که درآمدهای Azure ابری ۴۰ درصد با ارز ثابت رشد یافت و کسب‌وکار هوش مصنوعی مایکروسافت به معدل اجرایی سالانۀ ۳۷ میلیارد دلار رسید، یک افزایش ۱۲۳ درصدی سال‌به‌سال.

تجزیه‌وتحلیل جداگانه‌ای که توسط Tech Insider منتشر شده گزارش کرد که Alphabet راهنمایی هزینه���های سرمایه‌ای سال ۲۰۲۶ خود را تا ۱۸۰-۱۹۰ میلیارد دلار افزایش داد، افزایشی از محدودۀ قبلی ۱۷۵-۱۸۵ میلیارد دلار، جهت‌دهی پول به سمت Google Cloud و تراشه‌های TPU سفارشی. همان تجزیه‌وتحلیل کل هزینه‌های سرمایه‌ای سال ۲۰۲۶ مایکروسافت، متا، الفابت و آمازون را در حدود ۷۲۵ میلیارد دلار برآورد کرد، این مجموع را به‌عنوان تخمین مجموع توصیف می‌کند بجای افشاء شرکت واحد تایید‌شده.

چرا راهنمایی‌ها تا به حال افزایش می‌یابند: هزینه‌های اجزاء، نه فقط ساختمان‌های جدید

هردو تجزیه‌وتحلیل Global Data Center Hub و Tech Insider سهم بزرگی از افزایش‌های سال ۲۰۲۶ را به قیمت‌های افزایش‌یافتۀ اجزاء نسبت می‌دهند بجای فقط افزودن توانایی بیشتری برای مراکز داده. Global Data Center Hub گزارش کرد که مایکروسافت حدود ۲۵ میلیارد دلار از افزایش capex خود را به 'تورم قیمت اجزاء بجای توانایی اضافی' نسبت می‌دهد، فشار بر تسعیر GPU و حافظه را نام‌برده، و اشاره کرد که حاشیۀ سود ناخالص مایکروسافت به ۶۷.۶ درصد از ۶۸.۷ درصد سقوط کرد، کاری که آن را به تسریع استهلاک و تورم اجزاء پیوند داد. به‌طور مشابه، تجزیه‌وتحلیل Tech Insider قیمت‌های اجزاء بالاتر - به‌خصوص هزینه‌های DRAM و حافظه - را به‌عنوان محرک برای برنامه‌های هزینه‌کردی بالاتر سال ۲۰۲۶ در میان مایکروسافت، متا و الفابت نسبت می‌دهد، اگرچه تنها بیانیۀ اجرایی که تجزیه‌وتحلیل مستقیماً درمورد این نکته نقل کرد، از مدیر مالی مایکروسافت آمد.

آنچه گزارش‌های درآمدها درباب بحث سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی نشان می‌دهد

اعدادی که توسط متا، مایکروسافت و الفابت گزارش شده‌اند نسخۀ خاص و مبتنی‌بر اعداد از پرسشی را نشان می‌دهند که برای چندین فصل بخش فناوری را احاطه کرده است: آیا مقیاس هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی با رشد درآمدها همپای است. نتایج خود متا هردو طرف این پرسش را در همان گزارش نشان می‌دهد - درآمدهای ربع‌سالانۀ رکورد‌شکن و افزایش قیمت سهام پس از انتشار؛ براساس Yahoo Finance، در کنار جریان نقدی آزادی منفی و حد پایین هزینه‌های بسیار بالاتر تا سال ۲۰۲۷؛ براساس بیانیۀ رسانه‌ای شرکت. هیچ‌کدام از بیانات شرکت که در مواد درآمدهای آن ذکر شده‌اند تایید‌کنندۀ مستقل نیستند که هزینه‌کردن برابری بازدهی خواهد کرد؛ آن‌ها پیش‌بینی‌های شرکت و بیانات اجرایی هستند، نتایج معتمد نیستند.