Hasil Q3 2026 Meta Menunjukkan Bagaimana Pengeluaran AI Membentuk Ulang Pendapatan Big Tech

Musim pendapatan triwulanan telah menjadi tempat utama di mana investor mengetahui dengan tepat berapa banyak yang dihabiskan perusahaan teknologi terbesar untuk kecerdasan buatan, dan apakah pengeluaran itu mulai membuahkan hasil. Hasil kuartal ketiga 2026 Meta Platforms, yang dipublikasikan pada 21 Oktober, menawarkan contoh terkini yang jelas, menggabungkan pertumbuhan pendapatan yang kuat dengan panduan pengeluaran modal yang jauh lebih tinggi dan biaya hukum satu kali yang memotong laba.

Apa yang Meta laporkan untuk kuartal ketiga

Menurut siaran pers hubungan investor Meta, pendapatan kuartal ketiga 2026 mencapai $64,601 miliar, peningkatan 26% tahun ke tahun, melampaui sekitar $63,3-63,4 miliar yang diharapkan Wall Street, seperti yang dilaporkan Fortune dan Yahoo Finance. Laba bersih mencapai $9,86 miliar, atau $3,83 per saham yang diencerkan, naik dari sekitar $2,7 miliar dan $1,05 per saham setahun yang lalu, seperti yang dilaporkan Fortune.

Pertumbuhan laba itu terjadi bersama dengan biaya hukum yang besar. Siaran pers Meta sendiri melaporkan biaya $9,89 miliar terkait perjanjian Agustus 2026 dengan jaksa agung 52 negara bagian AS atas litigasi kesehatan mental remaja; Fortune melaporkan biaya sekitar $10 miliar, dengan sekitar $18 miliar yang akan dibayar selama dekade berikutnya. Meta juga menghadapi hukuman $25 miliar yang diperintahkan oleh hakim New Mexico atas klaim privasi data terkait Cambridge Analytica, yang Meta berencana untuk mengajukan banding, menurut Fortune. Sebagian karena itu, aliran kas bebas berubah menjadi negatif pada sekitar -$2,1 miliar, turun dari aliran kas positif kuartal sebelumnya, seperti yang dilaporkan Fortune. Jumlah karyawan Meta berdiri di 66.775, turun 15% tahun ke tahun, menurut hasil perusahaan itu sendiri.

Menaikkan dasar pengeluaran AI

Siaran pers Meta mempersempit panduan pengeluaran modal tahun penuh 2026 menjadi kisaran $135-145 miliar, naik dari dasar $130 miliar sebelumnya, dengan total pengeluaran 2026 yang diproyeksikan kini berada di $175-179 miliar. Pengeluaran modal kuartal ketiga saja, termasuk pembayaran sewa keuangan, mencapai $34,9 miliar. Meta mengatakan pengeluaran ini membiayai chip dan pusat data untuk melatih model AI besar serta pengembangan agen AI konsumen-menghadap mereka, Muse, seperti yang ditunjukkan oleh Yahoo Finance dan materi perusahaan mereka sendiri.

Meta juga mengatakan akan membuat kelas saham Kelas C baru tanpa hak suara, sebuah struktur yang dijelaskan oleh manajemen sebagai cara untuk terus mengumpulkan modal untuk infrastruktur AI sambil mempertahankan kontrol suara pendiri Mark Zuckerberg, menurut Yahoo Finance. Dalam sebuah pernyataan yang menyertai hasil, Zuckerberg menunjuk kemajuan pada produk AI perusahaan selama kuartal, menurut bahan yang dibawa oleh berbagai outlet.

Yahoo Finance juga melaporkan bahwa Zuckerberg mengatakan Meta mengharapkan efisiensi biaya komputasi Muse meningkat sekitar sepuluh kali lipat dalam tahun ke depan, dan bahwa keuntungan efisiensi berkelanjutan akan membuat Muse menguntungkan selama bertahun-tahun. Saham Meta naik sekitar 3% dalam perdagangan setelah jam kerja mengikuti rilis, seperti yang dilaporkan Yahoo Finance.

Pola yang luas di sektor, bukan hanya Meta

Meta tidak sendirian dalam menaikkan panduan pengeluaran modal AI tahun ini. Pengeluaran modal kuartal fiskal ketiga 2026 Microsoft mencapai $30,9 miliar, peningkatan 85% dari $16,7 miliar setahun lalu, menurut analisis yang dipublikasikan oleh Global Data Center Hub. Analisis yang sama melaporkan bahwa Microsoft mengungkapkan rencana capex tahun kalender 2026 sekitar $190 miliar, melebihi konsensus analis sekitar $154,6 miliar, sementara pendapatan cloud Azure tumbuh 40% dalam mata uang konstan dan bisnis AI Microsoft mencapai tingkat operasi tahunan $37 miliar, naik 123% tahun ke tahun.

Analisis terpisah yang dipublikasikan oleh Tech Insider melaporkan bahwa Alphabet menaikkan panduan pengeluaran modal 2026 menjadi $180-190 miliar, naik dari kisaran $175-185 miliar sebelumnya, mengarahkan uang ke Google Cloud dan chip TPU khusus. Analisis yang sama memperkirakan pengeluaran modal gabungan 2026 dari Microsoft, Meta, Alphabet dan Amazon pada sekitar $725 miliar, menggambarkan total ini sebagai perkiraan agregat daripada pengungkapan perusahaan tunggal yang dikonfirmasi.

Mengapa panduan terus meningkat: biaya komponen, bukan hanya bangunan baru

Baik analisis Global Data Center Hub maupun Tech Insider mengatakan bagian signifikan dari peningkatan 2026 untuk harga komponen yang lebih tinggi daripada sekadar menambah kapasitas pusat data. Global Data Center Hub melaporkan bahwa Microsoft mengatribusikan sekitar $25 miliar dari peningkatan capex ke "inflasi harga komponen daripada kapasitas tambahan," mengutip tekanan pada harga GPU dan memori, dan mencatat margin kotor Microsoft turun menjadi 67,6% dari 68,7%, yang dikaitkannya dengan penyusutan dipercepat dan inflasi komponen. Analisis Tech Insider demikian pula mengatribusikan harga komponen yang lebih tinggi - terutama biaya DRAM dan memori - sebagai pendorong rencana pengeluaran 2026 yang lebih tinggi di Microsoft, Meta dan Alphabet, meskipun satu-satunya pernyataan eksekutif langsung yang dikutip analisis pada titik ini berasal dari chief financial officer Microsoft.

Apa yang ditunjukkan laporan pendapatan tentang perdebatan investasi AI

Angka-angka yang dilaporkan oleh Meta, Microsoft dan Alphabet menunjukkan versi spesifik berbasis angka dari pertanyaan yang telah menghantui sektor teknologi selama beberapa kuartal: apakah skala pengeluaran infrastruktur AI sebanding dengan pertumbuhan pendapatan. Hasil Meta sendiri menunjukkan kedua sisi pertanyaan itu dalam laporan yang sama - pendapatan kuartal rekor dan keuntungan harga saham setelah rilis, dilaporkan oleh Yahoo Finance, bersama aliran kas bebas negatif dan dasar pengeluaran yang jauh lebih tinggi yang diperluas ke 2027, menurut siaran pers perusahaan. Tidak ada pernyataan dari materi pendapatan perusahaan yang dikutip merupakan verifikasi independen bahwa pengeluaran akan menghasilkan pengembalian yang sesuai; ini adalah proyeksi perusahaan dan pernyataan eksekutif, bukan hasil yang diaudit.